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Pubblicato:
5 Novembre 2025
Aggiornato:
5 Novembre 2025
La Banca Nazionale della Georgia Mantiene il Tasso di Rifinanziamento al 8%: Implicazioni per l’Economia e la Politica Monetaria
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La Banca Nazionale della Georgia Mantiene il Tasso di Rifinanziamento al 8%: Implicazioni per l’Economia e la Politica Monetaria
La Banca Nazionale della Georgia mantiene invariato il tasso di rifinanziamento chiave all’8%
Il 5 novembre, il Comitato di politica monetaria della Banca Nazionale della Georgia (NBG) ha deciso di mantenere invariato il tasso di rifinanziamento chiave all’8%, mantenendo ciò che ha definito “una politica monetaria moderatamente restrittiva”. La Banca centrale non ha aggiustato il tasso dal maggio 2024.
La NBG ha dichiarato che l’inflazione annuale è stata del 5,2% in ottobre, trainata principalmente dall’aumento dei prezzi dei generi alimentari. Ciò è stato attribuito all’effetto di base basso dell’anno precedente e a fattori esterni. La Banca ha notato che l’inflazione di base, che esclude i generi alimentari, l’energia e il tabacco, è stata del 2,4% in ottobre, al di sotto dell’obiettivo del 3%, ma ha avvertito che “il prolungato alto livello di inflazione nei prezzi relativamente flessibili (soprattutto i generi alimentari) richiede attenzione riguardo ai potenziali rischi alle aspettative di inflazione”.
Approfondimento
La Banca ha leggermente rivisto al rialzo la sua previsione di inflazione per il 2025-2026, citando l’alta inflazione dei generi alimentari, prevedendo il 4% nel 2025 e il 3,5% nel 2026. Tuttavia, ha sottolineato che i prezzi dei generi alimentari avranno solo un “impatto temporaneo” senza “effetti di secondo ordine” che potrebbero estendersi ad altri beni e servizi.
Possibili Conseguenze
La Banca ha anche notato che l’attività economica sta gradualmente convergendo verso il suo potenziale di lungo termine, citando i dati preliminari di Geostat del gennaio-settembre 2025, che hanno mostrato che la crescita media del PIL reale per il gennaio-settembre 2025 è stata del 7,7%. “La normalizzazione della domanda aggregata verso la sua tendenza di lungo termine è ulteriormente supportata dal mantenimento di condizioni finanziarie restrittive, come riflesso nei tassi di interesse di mercato prevaleenti”, ha aggiunto la dichiarazione.
Opinione
Il Comitato di politica monetaria ha delineato due scenari di rischio alternativi che potrebbero influenzare le future decisioni di politica.
Analisi Critica dei Fatti
Lo scenario di alta inflazione prevede potenziali rischi globali e domestici, come una ri-escalation delle politiche tariffarie degli Stati Uniti che interrompono le catene di approvvigionamento, tensioni geopolitiche che aumentano i prezzi delle materie prime globali, o una domanda domestica più forte che richiederebbe un inasprimento del tasso di politica.
Relazioni con altri fatti
Al contrario, uno scenario di bassa inflazione assume un calo marcato dei prezzi del petrolio, un dollaro statunitense più debole che riduce l’inflazione importata, e sviluppi del mercato del lavoro domestico che esercitano una pressione verso il basso sui prezzi, tutti i quali potrebbero supportare un atteggiamento di politica più morbido.
Contesto storico
“Se l’impatto di fattori una tantum sull’inflazione si prolunga, il Comitato di politica monetaria è pronto a mantenere l’attuale posizione restrittiva per più tempo del previsto e, se necessario, a inasprirla ulteriormente”, ha detto la NBG.
Fonti
La fonte di questo articolo è Civil.ge. Il link diretto all’articolo originale è https://civil.ge/archives/709360.
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